افزایش سهم سهام از ثروت آمریکایی‌ها برای نخستین بار طی ۸۰ سال اخیر

به گزارش راهبرد معاصر؛ افزایش سهم سهام از ثروت به معنای جابه‌جایی تدریجی وزن دارایی‌های مالی در سبد ثروت خانواده‌هاست. در دهه‌های گذشته، مسکن ستون اصلی ثروت خانوار‌ها بود، اما امروز افزایش سهم سهام از ثروت در بسیاری از کشور‌ها به یک روند قابل مشاهده تبدیل شده است. این گزارش، ابعاد این تغییر، آمار‌های کلیدی و پیامد‌های آن را بررسی می‌کند.

افزایش سهم سهام از ثروت در آمریکا؛ پیشی گرفتن از مسکن پس از ۸۰ سال

بر پایه محاسبات گلدمن ساکس، در جولای ۲۰۲۶ سهم سهام از ثروت خانواده‌های آمریکایی از سهم املاک فراتر رفت؛ رویدادی که از زمان جنگ جهانی دوم سابقه نداشته است. افزایش سهم سهام از ثروت در آمریکا آشکارتر از سایر کشور‌ها بوده و نتیجه رشد سریع ارزش سهام، به‌ویژه شرکت‌های فناوری، در کنار کندشدن رشد قیمت مسکن است.

افزایش سهم سهام از ثروت در جهان؛ سهم ۵۷ درصدی از رشد ثروت

بر اساس محاسبات مؤسسه جهانی مک‌کینزی، ثروت خانواده‌ها در جهان طی سال ۲۰۲۵ حدود ۴۰ هزار میلیارد دلار افزایش یافت. از این میزان، ۵۷ درصد معادل حدود ۲۲٬۸۰۰ میلیارد دلار به افزایش ارزش سهام مربوط بوده و سهم املاک تنها ۱۵ درصد، معادل ۶ هزار میلیارد دلار بوده است. این ترکیب با روند ۲۵ سال گذشته تفاوت چشمگیری دارد؛ دورانی که به‌طور متوسط ۵۲ درصد از افزایش ثروت از محل املاک و ۲۶ درصد از محل سهام ایجاد می‌شد. افزایش سهم سهام از ثروت در سطح جهانی، نشانه‌ای از تغییر ساختار دارایی خانوارهاست.

افزایش سهم سهام از ثروت و نقش نسل جوان

تغییر رفتار سرمایه‌گذاری در میان نسل جوان به تقویت افزایش سهم سهام از ثروت کمک کرده است. بر اساس بررسی بانک جی‌پی مورگان چیس، سهم افراد ۲۵ساله آمریکایی که در حساب‌های سرمایه‌گذاری خود پول قرار داده‌اند، بین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۴ شش برابر شده است. افزایش هزینه خرید مسکن و بالا ماندن نرخ بهره، ورود به بازار ملک را دشوار کرده و سرمایه‌گذاری در سهام را به گزینه‌ای در دسترس‌تر تبدیل کرده است.

افزایش سهم سهام از ثروت؛ کندشدن رشد قیمت مسکن و جذابیت سهام

مؤسسه مودیز آنالیتیکس پیش‌بینی می‌کند متوسط رشد سالانه قیمت مسکن آمریکا در فاصله ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۵ به ۲.۱ درصد محدود شود، در حالی که این رقم طی دهه گذشته حدود ۵ درصد بوده است. در مقابل، بازار سهام آمریکا رشد قابل توجهی داشته و نسبت ارزش بازار سهام شرکت‌ها به ارزش دفتری خالص دارایی‌های آنها به بالاترین سطح تاریخی رسیده است. افزایش سهم سهام از ثروت در چنین شرایطی، هم فرصت است و هم می‌تواند نشانه افزایش ریسک ارزش‌گذاری سهام باشد.

افزایش سهم سهام از ثروت و سیاست‌های دولتی

در برخی کشور‌ها سیاست‌های دولتی نیز به کاهش جذابیت سرمایه‌گذاری ملکی کمک کرده است. بریتانیا در سال ۲۰۲۶ حمایت‌های بیشتری برای مستأجران وضع کرده و کانادا از سال ۲۰۲۳ خرید ملک توسط خارجی‌ها را محدود کرده است. این سیاست‌ها، همراه با افزایش سهم سهام از ثروت، فعالیت‌های سفته‌بازانه در بخش‌هایی از بازار مسکن را کاهش داده است.

افزایش سهم سهام از ثروت؛ فرصت‌ها و ریسک‌ها

کاهش اتکای ثروت خانواده‌ها به املاک می‌تواند بخشی از ریسک ناشی از رونق اعتباری مسکن را محدود کند، اما وابستگی بیشتر به بازار سهام، خانواده‌ها را در برابر نوسان قیمت دارایی‌های مالی آسیب‌پذیرتر می‌کند. دوام افزایش سهم سهام از ثروت تا حد زیادی به استمرار رشد ارزش شرکت‌ها و عملکرد بازار سهام در سال‌های آینده بستگی خواهد داشت.

جمع‌بندی

افزایش سهم سهام از ثروت در آمریکا و جهان، الگوی سنتی انباشت ثروت مبتنی بر مالکیت مسکن را به چالش کشیده است. این تحول، محصول ترکیبی از رشد بازار سرمایه، کندشدن رشد قیمت مسکن، تغییر رفتار نسل جوان و سیاست‌های دولتی است. با این حال، پایداری افزایش سهم سهام از ثروت به عملکرد آینده بازار‌های مالی وابسته است.